德恒探索
  • 2019/12/6

    浅析有限公司股东出资责任风险——评《九民会议纪要》“关于股东出资应否加速到期”

    在实践中,许多公司的创始股东,认为公司注册资本越高越好,高注册资本似乎代表着公司实力强劲;将认缴期限任意无限期延长几乎不实缴,高注册资本似乎百利无一害。然而事实仅仅是“看上去很美”吗?根据我国公司法的相关规定,对于出资人的股东而言,其认缴注册资本数额与其面临潜在的法律风险呈正比。法律对股东出资责任如何界定?新生效的《全国法院民商事审判工作会议纪要》(以下简称“《九民会议纪要》”),对股东出资应否到期,持何种态度?对认缴制下股东出资风险及应对有何揭示?笔者拟对此梳理解读并提出应对建议。文章分析浅显,期待能抛砖引玉。

  • 2019/12/5

    私募基金“双执行事务合伙人”模式实务探析

    对于一家有限合伙企业而言,其通常只有一名执行事务合伙人(即便有多名普通合伙人)。但在合伙型私募基金领域,“双执行事务合伙人”模式已开始显现流行之趋势。笔者结合当前法律法规、监管政策及笔者过往经办项目经验,试探讨该模式下的一些实务问题。

  • 2019/12/4

    新三板《分层管理办法》简析

    2019年11月8日,全国中小企业股份转让系统发布《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》(以下简称《分层管理办法》),向社会公开征求意见。《分层管理办法》设立了“基础层-创新层-精选层”的三层市场结构,完善不同市场层级的准入退出条件及调整机制,并明确挂牌同时可直接进入创新层,精选层挂牌公司在满足一定条件后可直接转板上市;丰富差异化制度安排,实现制度供给与挂牌需求相匹配,企业挂牌成本与收益相匹配,不同层级挂牌公司的权利与义务相匹配。本文将对《分层管理办法》做简要解析。

  • 2019/12/3

    对赌协议的效力及履行

    最高人民法院于2019年11月8日正式发布了《全国法院民商事审判工作会议纪要》(以下简称《九民会议纪要》),本次纪要对股权投资领域的“对赌”发布了审判指导意见,明确了投资人与目标公司的对赌协议有效,但投资人请求履行受限于股份回购或者盈利分配的原则。虽然会议纪要不是法律法规,也非司法解释,不能作为直接的裁判依据,但其是全国法院审理相关案件的重要指引。本文在阐释对赌协议及形式,梳理对赌案件审判思路变化的基础上,对对赌安排提出了针对性的建议意见,希望抛砖引玉,更好的适用对赌机制,服务于投融资活动。

  • 2019/12/2

    九民纪要中公司纠纷司法意见解读

    2019年11月08日,最高人民法院正式发布《全国法院民商事审判工作会议纪要》(以下简称《会议纪要》。业界亦称“九民纪要”),并于发布之日开始实施。会议纪要就民商事审判多方面纠纷热点问题予以明确和解释,涉及纠纷面非常广泛,包括民法总则适用、公司纠纷、合同纠纷、担保纠纷等12个方面。虽然整个《会议纪要》内容均涉及公司运营诸多方面,但其中公司纠纷部分对公司内部运营及与外部债权人有直接影响。本文拟对《会议纪要》关于公司纠纷部分内容予以总结和解读。

  • 2019/11/22

    拟IPO企业数据合规审核要点及应对

    2019年10月11日,北京墨迹风云科技股份有限公司首发申请未予通过。中国证监会公告详述了证监会发审委会议针对墨迹科技提出询问的四大主要问题,其中用户数据收集及处理合规问题是一大关键问题。这并不是证监会首次在IPO审核过程中就数据合规问题进行反馈询问。经过我们初步统计,从2016年至今,国内有几十家企业在申请IPO(含科创板)时,审核部门就网络安全和数据合规问题提出反馈或问询函。

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